天然橡胶期货 - 期货分析网

目前国外疫情处于高危期,全球恐慌情绪高涨,原油大幅下跌,大宗商品重心连续下跌,天胶市场下跌。天然橡胶期货09合约最低价格较上年下降了28.59个百分点,降幅超过四分之一。目前上海现货市场所有乳胶价格为9400元/吨,目前市场维持低位弱势。

一季度国外疫情加剧,多国风险增加,拖累橡胶价格。

一季度,全球进入低产期。由于天气原因,泰国南部只生产少量胶水。按照往年割胶频率,云南虽然会陆续开割,但由于旱情和疫情,割胶时间略有延迟。虽然国内肺炎疫情略有好转,但下游市场陆续复工,员工复工率明显高于春节后,下游市场整体需求疲软,成交略显被动。

一季度末,全球恐慌指数大幅上升,很多国家已经处于高风险状态,原因是国外疫情加重,国际油价下跌。泰国自3月26日起实施紧急状态。马来西亚将从3月18日起采取更严格的两周限行措施。3月18日,马来西亚,槟城港宣布关闭,不再接受泰国货物过境。

国内库存居高不下,轮胎出口受阻。

中国海关最新数据显示,1-2月中国海关天然橡胶进口量为30.4万吨,同比增长8.2%,去年同期为28.11万吨。此外,1-2月混炼胶进口量为52.7万吨,同比增长4.2%,去年同期为50.6万吨。总体来看,我国进口天然橡胶和混炼胶83.1万吨,同比增长5.6%。从进口数据来看,市场供应压力较大,目前仍处于供大于求的状态,整体需求偏弱。后期市场以去库存为主。

截至3月底,全国天然橡胶库存较高,可满足国内三个月需求,库存仍处于上行周期。青岛保税区外仓库普遍暴露,计划入库量依然较高。

目前,全球疫情持续升级,全球已有60多个国家宣布进入紧急状态。据了解,许多国家已经关闭了陆地和海上边境口岸,货运航班和港口装卸货物必须得到批准,入境签证将被暂停。在这种情况下,中国轮胎出口的风险急剧上升。

中国海关最新数据显示,1-2月中国轮胎出口量为6047万件,占比17%。去年同期1万2月出口美国轮胎460万条,与去年同期642万条相比,同比下降28%。目前国外部分口岸已经关闭,中国轮胎无法运输。随着公共卫生事件的进一步发酵,4月份对中国轮胎外贸的影响将进一步加大。

中国的疫情逐渐好转。目前一线品牌厂商开工率基本稳定在80%左右,山东厂商工人返工率上升,带动整体开工率。出货方面,厂家主要是补发之前的订单,出货顺利,常规款缺货。截至3月底,半钢轮胎生产企业开工率为62.74%,较上月的41.28%上升21.46%;全钢轮胎生产企业开工率为64.29%,较上月的43.53%上升20.76%。

IHS针对全球汽车在华销售推出了相应的激励政策。

IHS几乎下调了全球所有地区的销售预期。IHS预计,与该公司1月份的预测相比,全球汽车销量将下降12%,至7,880万辆。相比之下,在2008-2009年的全球经济衰退中,全球汽车销量下降了8%。2020年,全球汽车行业将经历前所未有的需求停滞。多年来,疫情一直是新冠肺炎汽车行业面临的最大单一风险因素。

但国内疫情得到较好控制,国务院决定延长新能源汽车购买补贴和免征购置税两年;中央财政采取奖励而不是补贴的方式,支持京津冀等重点地区淘汰国ⅲ及以下排放标准的柴油车;对二手车经销商销售二手车,自5月1日起至2023年底,减按0.5%的税率征收销售额和增值税。

ANRPC降低一、二季度天然橡胶的消费需求

天然橡胶生产商协会(ANRPC)于2020年3月30日发布了其天然橡胶趋势和统计数据。从3月初开始,因为COVID-这种病毒在全球流行,几乎整个世界都停滞不前,没有结束的迹象。虽然疫情于3月中旬在中国开始消退,但它已蔓延到其他几个国家(NR)消费国家和地区,包括主要的天然橡胶。3月下旬,为减少疫情扩散,多个国家宣布进入紧急状态,并加强行动控制和全面封锁。这种情况导致各个国家和地区的汽车轮胎公司纷纷关闭制造工厂。虽然中国的橡胶制造业在3月中旬开始恢复运营,但世界其他地区目睹了制造业的严重影响。

根据各国的初步估计和预测,到2020年第一季度,全球NR消费量将同比下降19.6%。预计第二季度消费量将比去年同期下降11.5%。根据各国的初步估计和预测,到2020年第一季度,全球NR产量将同比增长1.8%。预计第二季度的产量将比去年同期增长30.6%。

总体来看,由于国外疫情加重,轮胎市场需求大幅下降。但国内天胶库存维持高位,整体需求疲软,社会库存无缓解迹象,市场缺乏大幅上涨的利好消息指引,短期低点以弱势震荡为主。但考虑到国家会在二季度推出相应的汽车刺激消费,以及国外疫情持续时间,长线投资者可以逐步布局9000多单。

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