生猪期货 - 期货分析网

为继续做好产业培育,帮助相关产业企业加深对生猪期货交割业务的了解,大商在线近日举办交割仓库面对面安徽站,邀请交易所讲师、期货公司交割专家、生猪行业高级交割仓库专家分享生猪期货操作、交割业务、实际风险管理经验,帮助相关产业企业进一步提升风险管理水平。

确保参与生猪多方交割市场的积极性持续提高。

上市一年多来,我国生猪期货运行平稳,交易量和持仓量稳步增长。据介绍,截至今年4月,共有4个生猪期货合约成功退市,累计交割373手,参与生猪期货的行业客户超过200家。从生猪交割来看,2109、211、2201、2203合约交割平稳顺利。2109合约以来生猪交割量逐月快速增长,市场参与交割的积极性不断提高。

《期货日报》记者了解到,在交割保障方面,大型企业采取多种措施,有效保障生猪顺利交割。具体来说,主要包括为行业客户提供协议交割、场外交易等多元化交割方式,协调交割仓库,提供运输和屠宰资源服务,提供交割App和技术支持,如视频监控、远程直播等。

大商所相关负责人表示,下一步,大商所将从四个方面进一步推动生猪期货市场发展,更好地服务实体企业。一是拓展交割资源,完善交割仓库布局;二是在有效防范风险的前提下,有序激活市场,提高数量和效率;第三,继续完善团体配送等延伸服务;第四,提升寄递效率和质量,继续推进智能寄递监管。

据悉,为了更好地服务于生猪期货交割,为生猪期提供更便捷的服务,大型商业研究所去年也推出了场外生猪交易业务。大型商业科研院所非现场平台为生猪行业客户提供电子提单签发管理和交易结算相关功能。此外,期货交割客户还可以通过场外平台发布回售信息。

此外,为了更好地服务业内客户,期货公司还会与客户沟通生猪交割的前期风险管理。华安期货交割部经理孙表示,期货公司在服务猪企的过程中会提醒客户注意四个方面:一是成本问题。期货终端成本主要包括开仓费和仓储费,现货终端成本主要包括资金占用成本、清洗消耗和运输成本。第二,资本风险管理。从位置建设、位置到交付,用于交付车板的活猪应在与其交付应用相对应的指定车板交付地点饲养。用于托盘交割的生猪应当是在与交割申请对应的指定托盘交割场所饲养的生猪。

逐步完善交割仓库制度,企业参与套期保值是大势所趋

自生猪期货上市以来,国内养殖企业高度重视并积极参与其中,不少上市猪企成为生猪集团的交割库和分库。一年来,大型企业也多次增加生猪交割仓库,将更多养殖企业纳入生猪期货交割仓库体系,扩大生猪期货服务行业范围。

做好实体企业的培育和引导。做好实体企业的培育辅导工作。

会上,四川康德农牧食品集团有限公司期货经理叶波也分享了套期保值的实际案例。据了解,该公司积极参与生猪期货上市,为企业经营保驾护航。

叶波认为,生猪期货的套期保值功能对养殖企业非常重要。企业不参与期货套期保值,本质上是一种投机,押注未来价格变化。长期来看,企业可以通过套期保值平滑利润,减少利润波动,降低极端事件对企业的影响,保证持续稳定经营。

假设企业每月销售13300头猪,约1600吨,相当于100张期货合约。去年生猪价格进入下行周期时,我们计划在3月份通过衍生品对冲8月份生猪价格下跌的风险。3月10日LH2109合约开仓100手空,均价27100元/吨。8月10日,期货和现货价格分别跌至16950元/吨和1510元/吨。如果企业的养殖成本为18元/公斤,那么可以计算出期货端的利润为1624万元,养殖端的亏损为45760000元。通过套期保值,避免了现货价格突破成本线带来的损失,实现综合收益11.664亿元。叶波表示,总体来看,在行业处于低谷的时候,上调生猪期货套期保值对于增强生产信心、稳定生产计划具有重要意义,对于引导销售节奏有很好的借鉴作用。

此外,叶波还表示,企业在套期保值时要注意风险防范。一方面要注意防范期限错配的风险。套保猪的预期交割时间与用于套保的期货合约存在一定的时间错配风险。此时,企业应尽量对交割月后一个月卖出的生猪进行对冲。另一方面,在极端市场条件下,需要防范期货的流动性风险、交割风险和平准风险。因此,企业在交易过程中要做好市场跟踪、监控和管理工作(期货日报、杨梅)

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