鲁证期货 - 期货分析网

摘要

上周美元加息,暂时出现不利迹象,市场小幅反弹。巴西后期大豆生长确认后,市场将迎来一个方向。美国大豆出口仍然缓慢14.5%,这表明美国大豆出口的进展正在遵循前几年的进展,后期给予了谨慎的关注。目前市场比较关注巴西的天气,马来西亚的降水还很少,而南方降水过多会影响农作物不生长,后期可能会被市场宣传。在阿根廷,关税降低了,农民的实际销售意愿却没有提高。国内,豆粕需求仍正常,或跟随美豆反弹。石油方面,石油逐渐进入库存市场,现货市场强势。下周棕色油产区的降水可能会减少。

注意,巴西不是东南亚的天气!

一.天气概况1。北美地区,截至11月8日,美豆收获95%,上周92%,去年同期89%,五年平均值93%。基本上收割完了,以后会注意南美播种。

图1:北美(12.11-12.15)降水量图2:北美(12.13-12.19)

资料来源:NOAA,郑路期货研究所

2.南美:预计未来一周至10天,南里约、圣塔Cata、帕拉纳、圣保罗等南部地区降雨量为130毫米,明显高于常年。降水频繁,南方大豆发生病害的可能性大。马特格罗索未来5天将有降水,雨量0.25-2。阿根廷大豆播种量为72%,平均为75%。

图3:巴西(12.12-12.18)降水量图4:巴西(12.20-12.26)

资料来源:NOAA,郑路期货研究所

3.在东南亚,仍然有天气预报图,马来西亚的降水量会减少,尤其是马来西亚的沙巴和沙捞越。

图5:东南亚(12).12-12.18)降水图6:东南亚(12).20-12.26)降水

资料来源:NOAA,郑路期货研究所

4.厄尔尼诺现象。厄尔尼诺现象主要是指太平洋东部和中部热带海洋异常持续变暖,导致全球气候格局发生变化。通常厄尔尼诺会给亚洲和东北地区带来干燥天气,美国会有降水,尤其是南美。

事实上,厄尔尼诺现象是全球大气更大变化的一部分,称为ENSO(厄尔尼诺/南移)。南移是太平洋大溪地和澳大利亚达尔文海平面空气压模式变化的指南,可用于监测厄尔尼诺现象。南迁指数长期为负,今年出现了厄尔尼诺现象。反之,如果南移指数连续为正,则当年将出现反厄尔尼诺现象,即拉尼娜现象。

一些气候学家表示,目前的厄尔尼诺现象可能会成为有记录以来最强的厄尔尼诺现象之一。

图7:南方波动指数

资料来源:香港天文台、土地证券期货研究所。

图8:南方波动指数

资料来源:香港天文台、土地证券期货研究所。

第二,市场动态

1.豆类市场新闻

12月USDA报告未对美豆数据进行调整,对市场影响不大:美豆单产48.3 pu/英亩(上月48.3);香蒲产量39.81亿(上月39.81),出口17.15(上月17.15),压榨18.90(上月18.90),期末库存4.65(上月4.65,市场预期4.62);全球大豆库存下降28万吨,至8258万吨。

表1:美国农业部11月份数据

资料来源:wind,郑路期货研究所

目前还有美豆出口数据,进展依然缓慢。截至12月10日当周,2015/16年度美国大豆出口出货1555.4万吨,较前一周分别减少5%和19%。美国大豆净出口销量达88.8万吨,较前一周分别减少39%和31%。

截至12月10日,美豆总销量为35.15,去年同期为4109万吨,同比减少14万吨,降幅为5%。

图9:美国大豆周出口量(吨)

资料来源:美国农业部,郑路期货研究所。截至12月10日当周,美豆出口检验4958.1万斤,累计检验量8。去年同期为56亿斤、4300万斤,同比下降9.2%。

图10:美豆检验(千斤)

资料来源:美国农业部,郑路期货研究所

2.石油市场信息

最新MPOB数据显示,马来等棕榈油产量逐渐进入减产周期,但出口明显下降,库存仍在增加。11月,马来西亚避免棕榈油产量165万吨,环比下降18.9%,出口150万吨,环比下降12.43%。其库存为291万吨,环比增长21万吨,增长6%。

图1:马来棕榈油产量(吨)

资料来源:MPOB,郑路期货研究所。

图12:马来棕榈油库存(吨)

资料来源:MPOB,郑路期货研究所。

周三继续拍卖临时菜油。66.河南2009年产量92万吨,其中河南产量000吨。2010年江苏0.18河南0.96湖北5湖南0.53。

3.现货市场价格截至12月18日,哈尔滨、嫩江、大连三地国产豆价格分别为3600元/吨、3700元/吨、3800元/吨。较上周价格分别变化0元/吨、0元/吨、0元/吨。

图13:豆一价格(人民币/吨)

资料来源:WIND,郑路期货研究所

图14:豆粕价格(人民币/吨)

资料来源:WIND,郑路期货研究所

豆粕价格稳定。截至2015年12月18日,与上周相比,日照、张家港、东莞豆粕价格分别为10元/吨、30元/吨、40元/吨的2530、2550、2520吨。

图15:菜籽粕价格(元/吨)

资料来源:WIND,郑路期货研究所

黄埔菜籽粕价格小幅下跌。2015年12月18日,与上周相比,武汉、上海、黄浦0元、0元、10元报价分别为2000元/吨、1950元/吨、1870元/吨。

图16:豆菜价差(人民币/吨)

资料来源:WIND,郑路期货研究所

豆类现货价格扩大。截至2015年12月4日,江苏43蛋白豆粕均价2580元/吨,36蛋白菜粕均价2000元/吨,豆类价差580元/吨,较上周变化40元/吨。

图17:大豆油价(人民币/吨)

资料来源:WIND,郑路期货研究所

豆油现货价格稳定。截至2015年12月18日,日照、张家港、黄埔现货价格分别为5850元/吨、5950元/吨、5700元/吨,分别上涨0元/吨、0元/吨、0元/吨。

图18:棕榈油价格(人民币/吨)

资料来源:WIND,郑路期货研究所

棕榈油现货价格小幅上涨。截至2015年12月18日,广东、张家港、天津价格分别为4400元/吨、4450元/吨、4500元/吨。较上周分别有50元/吨、70元/吨、50元/吨的变化。

图9:植物油价格(人民币/吨)

资料来源:WIND,郑路期货研究所

植物油价格下跌。截至2015年12月11日,湖北、江苏、四川菜油价格分别为5850元/吨、5950元/吨、5700元/吨,较上周变化为-50元。/吨,分别为50元/吨和150元/吨。

图20:大豆和棕榈价格差异(人民币/吨)

资料来源:WIND,郑路期货研究所

截至2015年12月18日,广东黄埔一级豆油5700元/吨,24度棕榈油4400元/吨,大豆与棕榈价差1300元/吨,较上周有所变化-50元/吨。

三。水产养殖利润

农业部发布的报告显示,10月份,生猪存栏3.88亿头,环比下降00.70%,同比下降10.00%,能繁母猪3825万头,环比下降00.60%,同比下降12.40%。生猪存栏量环比继续增加,后期关注能繁母猪存栏量变化。

中国政府网数据显示,截至12月9日,生猪价格16。85元/斤比上周涨了00元/斤,17元/斤,猪粮比7元涨了0.01。

图21:生猪存栏量(万头)图22:猪粮比

资料来源:农业部,郑路期货研究所

四。进口不挤压利润。

1.进口情况

中国海关总署数据显示,11月中国大豆进口量为739吨,同比增长33万吨。6%,比去年同期增长29.2%。

海关数据显示,10月份国内进口32。较上月14万吨减少28万吨。2%,同比增长57个百分点。

图21:大豆进口(万吨)图22:棕榈油进口(万吨)

资料来源:海关总署、国土证券期货研究所。

2.压榨利润

进口大豆压榨利润继续收窄。截至12月18日,黑龙江国内压榨利润较上周-109元/吨0元/吨。与上周相比,广东进口碎大豆利润44元/吨41元/吨。

图25:挤压利润(人民币/吨)

资料来源:WIND,郑路期货研究所

不推荐的结论

上周美元加息,出现暂时性利空迹象,市场小幅反弹。巴西大豆涨势后期确认后,市场将迎来一个方向。美国大豆出口仍然缓慢14.5%,这表明美国大豆出口的进展正在遵循前几年的进展,后期给予了谨慎的关注。目前市场比较关注巴西天气,马来西亚降水还很少,而南方降水过多影响农作物不生长,后期市场炒作。在阿根廷,关税降低了,农民的实际销售意愿却没有提高。国内,豆粕需求仍正常,或跟随美豆反弹。石油方面,石油逐渐进入库存市场,现货市场强势。下周棕色油产区的降水可能会减少。

注意,巴西不是东南亚的天气!

郑路期货李振强

新浪声明:新浪发表此文旨在传递更多信息,不代表赞同其观点或证实其描述。本文内容仅供参考,不构成投资建议。投资者自担风险。

赞(0)
本文来自网络,不代表期货分析网立场,转载请注明出处期货分析网 » 鲁证期货 - 期货分析网