外盘期货 - 期货分析网

随着春节假期的临近,一些勤劳的投资者还是希望在这个窗口期赚到机会,于是押注于轻仓和外盘挂钩的品种,期望在节后收齐外盘期货散落的红包。

过去的经验证明,这些投资者的想法并非不切实际。主要原因是国内商品难以与外部市场完全隔绝,甚至有联动性增强的趋势。无论是影响商品整体氛围的美元,还是原油、黄金、铜等龙头商品。那些和国内商品市场的一样,可以跨时间空。

首先,美元的走势影响了全球大宗商品市场。作为全球最大的经济体,美国的经济形势和货币政策对全球宏观经济影响深远,全球大宗商品市场的供求就是其中之一。此外,美元的走势往往通过影响资本流动来影响全球大宗商品价格。比如,美元因素一直是原油、黄金等主要大宗商品价格的重要指挥棒。一般情况下,由于原油和黄金具有很强的金融属性,且都以美元计价,因此美元、黄金和原油之间存在负相关关系。

自2018年底以来,美联储宣布将停止收缩资产负债表,美元走软推动大宗商品价格反弹。从市场预期来看,短期内这一趋势有望延续,因此将对大宗商品给予热烈支撑。当然,影响美元的因素有很多,比如美国对欧洲和其他国家的经济状况,美国的贸易逆差,欧美的利率变化等。

其次,国内商品市场整体与外部市场联动,但波动较小。通过对比华南指数和CRB期货价格指数,可以发现国内期货产品与外部市场具有很强的一致性。但短期来看,国内商品市场有一定的独立表现。

再次,从具体品种来看,外盘有色金属和原油对国内商品起到较强的引领作用,棉花、糖、大豆等化妆品类商品对国内同类商品的走势也具有较强的参考意义。以原油为例。原油作为化工产品的源头,其波动往往会带动产业链相关品种的走势。尤其是从品种来看,塑料、PTA、PVC、甲醇等能源化工与原油关系最为密切,这些品种大多与油价走势高度正相关。对于这些品种来说,如果春节期间油价继续走强,将增加这些品种的成本。

作为全球经济的重要参与者,中国的经济形势与整个世界密不可分。国内大宗商品也与全球大宗商品市场一脉相承。

但考虑到我国期货市场的开放程度还比较低,国内商品市场受到外部市场的限制。此外,国内大部分品种主要反映国内的基本情况,但也限制了市场对外部市场的依赖。甚至,一些品种,如黑色系期货,在国内市场巨大成交量的支撑下,在全球定价中的话语权逐渐增强,甚至有引领外围市场走势的趋势。这些品种受外围市场影响较小,投资者配置仓位也不乏节假日,主要是考虑到其受外围市场影响的概率较小,安全性相对较高。

赞(0)
本文来自网络,不代表期货分析网立场,转载请注明出处期货分析网 » 外盘期货 - 期货分析网