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今天下午,中国金融期货交易所理事长胡铮在第十五届上海衍生品市场论坛上表示,CICC研究所正在研究外汇期货产品,这将促进银行和保险公司的发展。QFII和r QFII将进入市场,不断丰富产品体系。再次,外汇投资者期待未来推出外汇期货产品的愿望。

本次论坛由上海期货交易所和中国金融期货交易所联合主办,主题为改革新篇章,开启新里程碑——建设具有国际竞争力的中国特色期货市场。同时,以原油期货成功上市为契机,稳步推进期货市场双向开放,探索期货市场全面开放新格局。

胡铮表示,CICC正在努力推动两年期等关键期限的国债期货产品上市。我们正在研发外汇期货产品,努力建设一个品种丰富、功能齐全、交易适度、运作规范、既有中国特色,又具有全球竞争力的国际一流金融期货交易所。

CICC董事长胡铮

事实上,有传言称2014年就有外汇期货产品推出,但这位官员从未对外汇期货产品做过表态。此前有专业人士表示,我国外汇期货产品将分为人民币汇率期货和人民币汇率期货交叉汇率期货两大类。四年前,CICC开始了欧元对美元交叉汇率期货和澳元对美元交叉汇率期货的模拟交易。

不言而喻,一个完整的、有弹性的人民币汇率机制的形成,不仅是强有力的人民币汇率改革,也是远期外汇市场建立和发展不可或缺的条件。虽然目前国内并没有太多的技术障碍,但是对于如何建立外汇期货交易市场还存在争议,这需要时间。

目前市场上存在美国CME人民币外汇期货,香港交易所,巴西等地。新加坡交易所去年推出了人民币外汇期货,莫斯科交易所和台湾省期货交易所也推出了人民币外汇期货。人民币期货已成为全球热点。

根据CICC发起的一项调查,中国实体经济面临交叉检验的汇率风险,其中欧元对美元的风险规模为3153亿,澳元对美元的风险规模为1097亿。每年的交叉汇率波动在10%左右,远高于美元/人民币(2%),给企业带来经营困难。三分之一的中国企业面临交叉汇率风险。

全球市场的目标是人民币外汇期货,这反映出国际市场对人民币的未来持乐观态度,人民币可能成为继美元和欧元之后的国际货币。另一方面也反映出海外市场抓住机会争夺人民币定价话语权的势头。

说到外汇期货的概念,就必须提到外汇(现货)和外汇期货是不一样的。一般来说,我们所说的外汇通常是外汇保证金交易。外汇保证金和外汇期货有很大的区别。换句话说,期货交易是由期货交易所建立的,所有的交易者都必须通过交易所的会员进行交易。外汇保证金不一样。它没有固定的交易所,而是通过银行间的交易。外汇经纪公司只是一个中介机构。各种期货在任何时候,在外汇交易中,不同的银行或经纪公司可能给客户不同的报价。

必要性

中国的原油期货如果能顺利运行,必然有一个外汇交易过程。这是由国内原油期货的人民币计价、等价交易、国际平台、保税交割四大特点决定的。

国际投资者交易此类原油期货后,需要换汇以规避汇率风险;国内投资者可以在类似的情况下进入国际市场。此外,由于原油期货是以人民币计价的,在交易过程中原油期货与美元之间存在价差,国际投资者必然会利用这一过程进行套利。事实上,国际市场对人民币期货的热情高于中国。

目前,芝加哥商业交易所集团(CME)市场、香港交易所、巴西等地都有人民币外汇期货。2014年以来,新加坡证券交易所、莫斯科证券交易所、台湾省期货交易所相继推出人民币外汇期货。人民币期货已成为全球热点。

在政策上,如果要推进国家外汇管制,外汇期货甚至比原油期货更重要。原油期货和外汇期货相辅相成。可见外汇期货正在酝酿中。

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