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2018年11月,证监会副主席表示将探索人民币外汇期货上市,讲话引发讨论。事实上,中国的人民币期货市场严重落后于国际市场。随着人民币汇率改革和人民币国际化,人民币外汇期货已成为全球期货市场的一支生力军,备受国际和世界关注。合约广泛分布于美国、南非、巴西、香港、新加坡等海外金融市场。《境外人民币外汇衍生品市场月报》显示,截至2018年2月底,共有10家交易所仍在进行人民币期货交易,其中新交所、港交所和台交所的交易量占全市场的99%.86%,成交额占全市场的99%.84%。今天,边肖将和你谈谈这些人民币远期外汇市场。

美利坚合众国

2006年8月,美国芝加哥商品交易所(CME)签订了基于人民币汇率的资产外汇期货合约。期货和期权合约包括人民币/美元、人民币/欧元和人民币/日元。全球平台在其交易所Golbex的电子交易系统上进行交易,并选择汇丰银行和渣打银行作为首批人民币外汇期货做市商之一。芝加哥商品交易所推出人民币外汇期货的目的是为了掌握人民币的全球定价权。此后,芝加哥商品交易所推出了标准美元/离岸人民币的四种合约:期货、标准美元/人民币期货、电子微美元/离岸人民币期货和电子微美元/人民币期货。

作为全球最大的期货市场,芝加哥商品交易所吸引了世界各地的商业银行、共同基金、对冲基金、跨国企业等机构参与人民币外汇期货合约。2013年,芝加哥商品交易所决定在其欧洲交易所上市人民币期货产品,人民币外汇期货国际交易市场再次扩大。交易所公布的数据显示,2013年,人民币外汇期货合约累计成交18981手,比2012年增长363%,2013年末未平仓合约218手,比2012年增长648.5%。

南非

南非约翰内斯堡证券交易所是非洲最大的证券和期货交易市场(JES)。2010年11月9日上市的兰德期货,合约面值为10000元,是全球最小的人民币外汇期货。这与期货在交易所上市的策略和风格有关。最初上市的美元期货也是从最低合约面值开始。此外,人民币-兰特期货合约以兰特现金结算,合约月份主要为3月、6月、9月和12月。交易所还明确规定,一旦市场有特殊需求,也可以推出其他月份的合约,以显示合约设计的灵活性。

巴西

2011年8月15日,巴西圣保罗证券交易所(BM&F Bovespa)推出人民币期货雷亚尔,面值35万元,合约月份连续12个月。清算日和到期日为合同月的第一个工作日。另外,期货合约挂钩的雷亚尔对美元汇率是交叉汇率,需要根据人民币对美元汇率和雷亚尔对人民币汇率来计算。人民币对美元汇率基于世界市场公司和路透社公布的数据,而雷亚尔对美元汇率是巴西央行公布的官方汇率。

中国香港

随着人民币国际化进程的加快,香港已经成为全球最重要的人民币离岸中心。与此同时,香港的金融机构和企业对人民币汇率风险管理的需求也在增加。经过两年的准备,为了更方便投资者对冲人民币汇率风险,2012年9月17日,港交所正式在电子平台推出美元兑人民币期货合约,这是全球首个面值10万美元、保证金比例10万美元的人民币可交易货币期货合约。24%.在合约到期日,以香港金融市场协会发布的美元对人民币即期固定价格为基础,人民币。合同月份为当前月份、未来三个月和最后三个季度。期货合约的推出将取代无本金交割远期合约,后者已成为离岸人民币定价的权威工具。目前港交所有6种人民币货币期货和期权,分别是美元/人民币(香港)期货、美元/人民币(香港)期权、欧元/人民币(香港)期货、日元/人民币(香港)期货、澳元/人民币(香港)期货和人民币(香港)期货。

中国台湾

2015年7月20日,台湾省人民币汇率期货商品分别为合约规模为2万美元的小额美元期货和合约规模为10万美元的人民币期货。根据台湾省公布的年度商品交易统计数据,2017年,美元对人民币小额期货交易量大于美元对人民币期货交易量,美元对人民币小额期货交易量为79.87%。但就小额美元兑人民币期货本身而言,近年来,自2015年上市以来,交易量逐年减少。

新加坡

2014年10月20日,新交所正式推出人民币期货合约,包括美元-离岸人民币期货合约和人民币-美元期货合约,合约规模分别为10万美元和50万元人民币。此外,这两个期货合约的合约月份为连续13个月合约和8个季度合约,与芝加哥商品交易所上市的人民币外汇合约相同。

目前新交易所与人民币汇率相关的期货有人民币对新加坡元、人民币对美元、欧元对离岸人民币、新加坡元对离岸人民币、美元对离岸人民币。2017年初,新交易所约占上市美元/离岸人民币期货市场的50%;2017年底,这一比例达到75%。2018年,3月20日,新交所美元/离岸人民币期货交易突破10亿美元大关,凸显新交所人民币期货强劲增长势头。新交易所还表示,未来将推出更多以人民币计价的金融产品,并全面支持以人民币为基础的贸易和支付结算。

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