期货交易手续费

萤火虫的力量聚集了地球上的银河。新冠肺炎疫情爆发以来,商品产业链上下游企业受到较大影响,生产经营活动出现诸多困难。面对这种情况,郑州商品交易所努力发挥商品风险管理平台的作用,广泛调动期货市场的力量,积极帮助企业加强风险管理,用温度构筑防疫防线。

管理产品分类策略

疫情爆发以来,郑商所出台了多项措施,为企业排忧解难。棉花、PTA等期货品种在帮助企业抗击疫病、恢复生产、稳定经营中发挥了重要作用。

目前疫情给供应链和产业链带来的堵点和难点,以及相关工业企业面临的风险点,主要体现在八个方面:原材料采购受阻,库存商品价值贬值,企业停产,物流交通受阻,资金供应紧张,春耕推迟,农民收入减少,中小企业经营困难增加。

对此,郑商所及时实施品种分类管理,搭建产业链供需对接平台。2021年,郑商所在场外平台开通中国棉花标准仓单购销专区,方便棉花产业链企业稳定运营。全年共销售棉花2402吨,成交额4493万元。郑所与广西省级现货交易平台泛糖科技合作,推出糖基近价区,并在华东地区推出甲醇掉期业务,探索出一条服务行业发展的新路子。

“把麻烦留给自己,把方便留给市场”,郑商所积极践行服务理念。自2021年起,面向会员开展创新的“在线面对面”活动,收集行业客户、会员、行业协会等各方意见建议800余条,及时回应市场关心的热点难点问题;不断完善市场基础设施,修订套期保值管理办法,调整玻璃、硅铁、动力煤、菜粕等期货合约规则,更好地满足产业客户需求;进一步优化做市商管理,扩大品种做市范围,不断提高市场流动性;推出场外期权备案业务和基差交易联动定价功能,满足企业多元化风险管理需求。

中纺、中棉、上纺投等国内大中型涉棉企业深度介入期货市场,通过套期保值和基价下调来对冲棉价波动风险。郑所创新推出“集中风控平台分销”、“籽棉套现”等业务模式,有效帮助产业链上下游企业扩大业务规模,稳定经营利润。棉花仓单已经成为棉花市场公认的“硬通货”。

农业相关产品方面,今年受俄乌冲突、疫情等因素影响,国内外部分品种价格波动加大。郑所密切关注粮油、化肥等期货的运行情况。,加强市场风险研判,因产品政策及时出台监管措施,主动做好风险防控。对于农产品期货,先后采取了提高交易保证金标准、扩大涨跌停板、提高交易手续费标准等风险控制措施,有效防范和化解了潜在风险,确保了期货市场的稳定运行。

个性化服务助企业抗击“疫情”

近来,商品市场形势复杂多变。对此,郑商所努力发挥商品风险管理平台的作用,广泛动员期货市场力量帮助企业解除疫情带来的困难,并针对不同主体的经营难点和痛点推出个性化服务措施,帮助企业更好地管理风险。

许多受疫情影响的实体企业通过“基差”和期货期权的模式找到了摆脱困境的出路。

中纺集团业务研发部总经理助理黄兆龙表示,疫情期间,他越来越深刻地认识到期货市场与实体行业的“鱼水关系”,以及利用郑商所衍生品工具为实体企业运营带来的实实在在的好处。

“借助棉花期货工具,中纺多次通过‘底价’模式,帮助一家下游客户以低于市场价500元/吨的价格买入现货,降低了经营成本,缓解了现货补库压力,获得了稳定的低价资源,大大增加了该客户的市场竞争力。”黄兆龙介绍。

2022年3月,中纺利用棉花期货和期权工具,通过“基差卖出看跌期权”模式,帮助下游纺织企业锁定基差确定货源。在保证正常生产经营的同时,还通过卖出看跌期权,赚取260元/吨的权利金,降低了采购成本。

据介绍,2021年,中纺通过棉花期货和期权合约的总成交量超过90万手。“中纺积极探索并灵活运用郑商所棉花期货和期权进行套期保值交易,期货和现货的结合成为业务稳健发展的坚实保障。”黄兆龙说。

郑所推出的仓单交易综合业务平台,专注于服务工业企业开展仓单交易,解决资金问题的“买断回购”模式。疫情期间,这项业务为很多企业解决了燃眉之急。

武汉光谷农产品交易市场有限公司是一家位于武汉的贸易公司,以棉花期货标准仓单为主营业务。虽然疫情期间业务受到冲击,但公司灵活运用郑商所期货、期权等一揽子工具,成功度过困难期,相关经营活动已恢复正常。

从今年4月19日开始,郑商所联合中国中小企业协会、中国期货业协会,在“稳企业、保农户、护航实体”的大背景下,开展了中小企业期货服务主题活动,为疫情下的企业送去更多风险管理“期货提示”。

仲达化工集团聚酯业务负责人朱必兴介绍,2021年底以来,国际原油价格上涨带动PTA价格上涨,下游聚酯工厂生产成本大幅增加。上下游企业进行套期保值,可以有效规避产品或原材料的价格波动风险,锁定相关费用,按照原计划进行生产和销售。

疫情形势下,保春耕是农业生产的重点,保障化肥等农资供应至关重要。郑商院主动服务粮食安全大局,利用地处国家粮食生产核心区的优势,依托尿素期货品种,瞄准化肥行业“痛点”,为参与国家化肥商业储备项目的承储企业推出“无忧商业储存”试点,积极助力稳定粮食生产。近日,郑商所再次启动“无忧商业存储”试点项目。在第一次试点成功经验的基础上,延长了周期,扩大了规模,丰富了企业类型,增强了支持力度,特别是两家生产企业的参与,进一步推动了试点对全产业链的覆盖,为化肥生产企业利用期货市场做好商业收储开了一个好头。

创建一个现代衍生品中心

市场为实体经济保驾护航的前提是自身稳健运行。提高期货品种的成熟度,维护市场的稳定发展,是期货交易所作为市场基础设施的职责。

“在当前国内外形势下,充分发挥期货市场功能,对于落实‘六稳’和‘六保’,服务实体经济发展具有重要意义。”郑商学院党委书记、院长说。

数据显示,今年以来,郑商所上市期货产品运行质量进一步提升。1-3月日均成交802万手,日均持仓量822万手;法人持仓比例再上新台阶,日均持仓68.8%;品种的现期价格与期货价格的相关性高度联动,尿素、甲醇、棉花等9个品种的现期价格与期货价格的相关性超过0.85。

熊俊表示,围绕“提高重要商品价格影响力,更好地服务和引领实体经济发展”,郑商所将重点服务乡村振兴、绿色低碳、区域经济发展等,推进重点产业链品种体系建设,丰富衍生品工具体系;坚持“市场第一”的理念,提高市场服务能力;加强技术支持、风险防控等能力建设,打造产品丰富、服务一流、技术领先的现代衍生品枢纽。

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