国内商品期货

8月27日,国内首只跟踪上海期货交易所有色金属期货的ETF基金——大成有色金属期货交易开放式指数证券投资基金及联接基金正式获批。该基金的获批为投资者提供了多种配置选择,或成为投资者资产配置中不可或缺的一部分。

由于大宗商品价格的波动主要受全球宏观市场环境、商品供求等因素的影响,与股市、债市关联度低,投资互补性强。商品作为资产配置体系中除股票和债券之外最重要的一类资产,可以帮助投资组合降低风险和波动,提高投资组合的风险收益比。各类商品都具有良好的资产配置价值,但作为金融属性更强的有色金属,资产配置效应更高。

在我国,商品期货的投资门槛具有很高的专业性,由于杠杆交易和合约连续性安排的特点,非专业人士交易的风险过高。商品期货ETF可以为希望参与商品期货交易的普通投资者提供新的选择,在降低门槛的同时降低了入市风险。

因此,国内首只有色金属期货基金的获批引起了市场的广泛关注。大成基金期货投资部总监邵丽告诉记者,“大成有色金属期货ETF解决了很多基金在大类资产配置上对期货的歧视性约束,满足了保险资金、银行委外资金、公募FOF的入池标准,丰富了其配置需求。解决了这类基金在大宗市场长期存在的“看得见,吃不着”的缺陷,长期来看将成为大类资产配置的标准选择。同时,个人投资者可以通过直接场内交易或场外认购ETF挂钩基金的方式灵活参与”。

大宗商品是重要的资产配置之一。

高盛报告称,全球经济形势有可能好转,投资者情绪将逐渐回暖,市场对周期性大宗商品的需求也将在下半年得到提振。

2000年以来,大宗商品经历了几轮牛熊迭代。但就有色金属而言,整体呈现多头空头格局。前几次迭代的标志是底部面积一步步抬升(大概30%-50%),就像过去20年买房一样。任何调整都是上车的理想时机。商品一旦进入牛市,就是长期理想的安全配置区域。

目前内外部环境复杂,不确定因素增多,有色金属等商品无杠杆的安全边际高于其他资产!

有色金属可分为重金属(如铜、铅、锌)、轻金属(如铝、镁)、贵金属(如金、银、铂)和稀有金属(如钨、钼、锂、钴、铀)。它不仅是世界上重要的战略物资和生产资料,也是人类生活中不可缺少的重要消费资料。有色金属用于基建、军工、飞机、高铁、芯片、5G基站,也是重要的投资品种。

中国是世界上最大的有色金属生产国、消费国、进口国和出口国,有色金属是最大的大宗商品集群。

有色金属期货基金的五大优势

获批的大成有色金属期货ETF基金采用完全复制方式跟踪上海期货交易所有色金属期货价格指数,是国内首只也是唯一一只可以直接投资有色金属期货的指数基金。

投资基金有五大优势:简单、轻松、稀缺、收益和效率。本基金无需开立期货交易账户即可参与商品期货市场投资;为避免到期日前做市、保证金追缴、合约搬迁等复杂操作,由基金管理人代为操作;该基金是国内首批商品期货基金,也是目前唯一一只用于有色金属期货投资的基金;在收益上,该基金类似于指数基金和货币基金收益增强组合,期货保证金10%以内的资产投资80%以上与货币基金投资相同;从效率上来说,基金二级市场可以T 0交易。

大成有色金属期货ETF基金具有明确的“买入并持有”的投资策略和被动的管理策略,通过持有上期所有色金属指数成份股合约来跟踪指数的长期走势;投资者不直接参与商品市场交易,只能通过申购赎回基金份额或二级市场交易参与商品投资。

邵丽告诉记者:“大成有色金属期货ETF基金做指数投资,降低期货投资的风险。本基金本身为无杠杆的商品期货基金,不采用卖出空策略有效隔离期货风险;期货合约的总持仓与基金资产净值一致,即所有商品期货合约的总价值(轧差计算)在基金资产净值的90%-110%之间。”

记者还了解到,投资门槛远低于直接投资商品期货。ETF基金申购的投资门槛为1000元,联接基金申购的投资门槛仅为1元。该基金的投资标的也是透明的,即沪铜、沪锌、沪镍、沪铝、沪铅、沪锡等六种期货合约货币市场工具(含同业存单)。

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