外汇期货市场

外汇市场是世界上最大的金融市场,日均交易量为6万亿美元。从很多方面来看,散户外汇交易如此火爆也不无道理。对资金要求低;它允许使用灵活的杠杆比率来提高盈利能力;另外,外汇市场是场外交易,没有统一的监管,降低了人们进入外汇交易的门槛。在庞大的银行间外汇交易网络中,散户交易量也占据了重要的一部分。

对于青睐外汇货币对的交易者,也可以通过外汇期货合约进行主流货币交易。在期货交易中,交易者的保证金相对较低。现货和期货的报价非常相似,交易要求也相差不大,所以有人在选择这两个资产类别上犹豫不决。

但是,外汇市场和外汇期货在形态上是相似的,但在精神上是不同的。现货交易所和外汇期货交易的主要区别是什么?

1.现货外汇市场是场外交易,而外汇期货交易是中心交易。

OTC的特点是没有中央交易所。这意味着交易在一定程度上缺乏透明度。例如,零售外汇经纪商会在报价上加一些点,以维持利润。另外,所有市场参与者都是匿名的,场外市场存在交易对手风险。

相反,期货交易更加透明,交易环境监管良好。期货合约在交易所(如芝加哥期货交易所(CME))进行,交易的参与者都受到履约保证金和保证金的限制,因此交易对手违约的风险大大降低。

2.现货外汇交易成本分为佣金和点差,而外汇期货只有佣金。

在场外即期外汇市场,交易者每做一笔交易,都要支付佣金或点差费。券商会在发行价上加几个点作为自己的收入来源。也有很多零售券商两种费用都收。此外,券商还会收取隔夜利息,具体费用根据交易者持有的货币对而有所不同。

如果交易是在远期外汇市场,那么报价简单直观,没有加分项。交易者只需要支付佣金。当然,每个券商的佣金收取是不一样的。相比之下,期货交易的成本明显低于现货外汇交易。

3.外汇期货以美元计价。

外汇期货交易中的每份合约都以美元计价。欧元期货合约相当于欧元/美元交易。注意,日元合约也指日元/美元交易,与外汇交易相反(外汇交易是美元/日元)。

对比下面三张图。左边是日元期货合约,右边是常规的美元/日元现货交易。右下角是日元/美元交易图:

4.期货价格中每一点的价值都不同于外汇的价值。

在一份外汇期货合约中,每个点的价值是不同的。例如,对于迷你欧元或英镑合约,一个点的价值是6.25美元。如果你交易的是普通合约,那么每个点的价值是12.50美元。

但是你做现货外汇交易的时候,每个点的价值都是变化的。以一手为标准现货外汇合约,每点价值10美元。

5.期货合约有期限,而外汇交易没有期限。

所有的期货合约,包括外汇期货合约,都有一个期限,所以交易者需要在到期日卖出合约,然后买入新的合约。

在即期外汇市场上,没有“到期”这回事。交易者可以无限期持有头寸,无论是几周、几个月还是几年。

6.外汇期货可以看机构的仓位。

远期外汇市场的一个独特之处在于,它可以看到一些在即期外汇市场上无法获得的信息。例如,每周机构头寸报告(“交易者头寸报告”)提供关于市场中投机者和对冲交易者的净多头头寸或净空头寸的信息。这是因为期货交易是在中央交易所进行的,便于收集这些数据。

上面的例子是英镑期货的交易员持仓报告。

7.外汇期货报价是最好的买卖价格,而外汇报价更易变。

在外汇期货交易中,合约买卖价格是根据买卖双方认为的最佳价格确定的,而这个价格可能与真实的即期外汇价格有较大差异。这也是期货和现货外汇的区别。

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