期货套利交易

一、期货套利
期货套利是指利用到期日股指现货价格和期货价格的趋同性,在到期日买入低价资产、卖出高价资产、平仓的无风险回报策略。
由于市场上没有100%跟踪沪深300指数的产品,如何建立现货头寸复制沪深300指数是套利的关键。 一种方式是利用市场上已有的指数基金,通过加权组合复制指数;还有一种方法是选择一篮子股票复制沪深300指数。

二。跨期套利
股指期货跨期套利是指同一交易所同一指数但交割月份不同的股指期货合约之间的套利交易活动。 一般来说,一旦不同合约之间的价差偏离均衡价差过大,就可能存在跨期套利机会。 期间套利是针对不同股指期货合约之间的价差进行的套利交易。 考虑到价差操作的不确定性,投资者需要预测不同到期日的股指期货合约的价差和价差操作,因此不是无风险套利。

三。结算日套利
根据沪深300指数的期货结算制度,股指期货的结算价是沪深300指数最近两个小时的算术平均价格。如果沪深300指数在最后两个小时,尤其是最后一个小时出现大幅下跌,投资者可以买入沪深300指数现货,卖出股指期货,实现套利。 由于结算日套利持有时间很短,现货头寸的跟踪误差相对较小,只要精确计算冲击成本和交易成本,结算日套利风险很小。

四。Alpha套利
Alpha套利是指指数期货与具有Alpha值的证券产品之间的反向套利。 利益 也就是说,多做alpha值和空指数期货的证券产品,避免系统性风险下alpha收益超过大盘指数。 要实现阿尔法套利,选择或建立证券产品是关键。 首先,有折价率和超额收益的证券产品是阿尔法套利交易的首选。 包括折价率和超大盘指数的认购证、封闭式基金等。 其次,超额收益的阿尔法证券产品是阿尔法套息交易的第二选择。 包括开放式股票基金、股票和行业指数产品。

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