与期货公司合作

随着创新业务的推出和推广,期货公司与银行的合作越来越广泛和深入。

从最早的保证金存管到近两年的期货金融产品,银行与期货公司之间的业务逐渐增多。但是,即使和期货公司联合发行期货金融产品,银行和期货公司之间的关系仍然是委托关系,两者之间的合作仍然不能称之为密切关系。期货公司资产管理业务和风险管理子公司业务的启动正在改变这一局面。

最重要的变化是银行逐渐将理财资金投入衍生品市场。

银行管理的资产规模在过去几年快速增长,但自身的资产管理能力并没有得到很大的提升。银行未来主动投资和管理的半径和能力都会受到限制。浦发银行资产管理部副总经理杨友斌告诉期货日报记者,该行已经开始尝试将其管理的资产配置到更多领域,包括一些期货套利产品。

作为银行,其最重要的是期货公司长期积累的风险管理经验,以及对商品的长期研究和积累。在银行看来,可投资的期货产品不应局限于金融期货,而应投资于商品期货,以获取更多元化的收益。

除了自身投资,银行也希望与期货公司合作,为客户设计更多个性化的对冲产品。

我们希望和期货公司合作,设计一些资产对冲产品,帮助客户对冲资产负债表上的资产。某银行资产管理部负责人告诉记者,一些公司客户在套期保值操作上有很多天然的缺陷,由期货公司设计成产品,公司购买可以解决很多问题,这也有利于银行公司信贷业务更安全的发展。

该负责人举例说,银行为企业开展标准仓单质押业务,可能会面临一些法律和渠道问题。如果和期货公司的风险管理子公司合作,介入金融业务,很多问题基本可以解决。另外,通过合作,银行可以更大胆地进入一些行业。

以钢铁行业为例。虽然近几年国内钢铁行业低迷,但全产业链有完整的期货品种体系,包括铁矿石、焦煤、焦炭、钢筋、铁合金、热轧板卷等。期货公司风险管理子公司与商业银行合作,共同设计相关套利产品或套利指数产品,可以帮助钢铁行业相关企业规避一些价格波动风险,获得更多的营运资金,为期货公司风险管理子公司提供更好的收益保障。

随着企业对风险管理的需求越来越大,银行和期货公司可以共同为其提供服务。

据了解,目前,商业银行为客户提供的服务是全方位的。除了提供一些项目资产投资服务外,还提供私募、资产投资顾问等服务。多元化的资产配置需要全面的风险控制,这是期货公司的优势。

我们的客户希望在期权工具推出后,利用它来实现有效的风险控制。杨表示,有了共同的客户基础,银行和期货公司在产品和资产管理方面将有更多的交集。这种情况下,双方更容易共同开发客户,满足客户需求。随着期货公司资产管理业务的拓展和扩大,我们会根据客户的需求推出业务,会逐步衍生出来。”杨再斌说道。

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