股指期货结算日

国庆假期即将到来。与往年一样,国内股市、期货市场和其他市场将于10月1日开始休假,但金钱永远不会入睡,全球资本市场仍在暗流中涌动。那么,哪些季节和假期会影响全球股指?FW融语财经,为投资者盘一盘这些有趣的现象。

一月跳五月抛?

股票市场通常在年初表现良好,因为此时总是有新的资本投资于市场。资本进入后,将购买股票并推高股指价格。从历史上看,小盘公司的股票从这一影响中受益最大。许多交易员认为,1月份股市的表现将预示股市和股指在今年剩余时间的表现。

标准普尔500指数有一句流行的谚语:一月去,一年去。因为历史数据显示,当股指价格在1月份上涨时,全年上涨的可能性比1月份下跌的更大。

1月效应的统计规律:

1月效应是从统计学角度分析股市价格走势的常见现象,意味着1月份的股票回报率往往是正数,会高于其他月份。由于美国、加拿大、日本、新加坡在等国的股市中,1月的效应非常明显。

由于中国传统的春节是在1月到2月之后,中国股市没有明显的超额回报。但历史统计显示,1月份市场与全年市场同向概率高达80.95%!

梳理历史趋势,中国股市在1991年至2011年1月实现上涨的11个年度中,有9个年度指数也在上涨;在1月下跌的10个年度中,8个年度指数也出现了下跌。然而,从2005年到2011年的七年间,市场的一月效应。

五月抛出的逻辑背后?

在夏季,由于基金经理和大型机构交易员休假,股价往往会下跌。

他们通常在离开前出售一些股票和其他资产。这样,如果市场突然下跌,而他们在交易屏幕前反应不迅速,他们的投资就不会受到重大打击。

这导致了最著名的股市谚语之一:五月卖出,然后走开——直到圣莱格日才回来。 它呼吁投资者在5月出售股票,然后在9月回购股票。

圣莱格节是指9月初在英国举行的著名赛马比赛的日子。

由于夏季交易量和流动性较低,大型交易更容易推高价格。因此,在此期间,股票价格可能波动更大,交易可能带来更高的风险。

许多大型交易员在暑假期间去度假,首先出售大量或有风险的股票,以降低价格。古老的五月销售声明表明,他们不应在9月前回购股票。

四季歌,中国股市

股市四季歌,内容大概是指投资目标板块有一个大致可循的规律,被编成朗朗上口的打油诗:

冬季炒煤到夏季炒电,五一十一旅游见;

节假日有烟酒,两会环保新能源;

航空造纸人民币,通货膨胀保值买地;

银行加息最有利于战争黄金和军工;

地震灾害炒水泥,工程机械也可取;

市场商品热追捧,上下游工厂寻找痕迹;

年报季报详细分析,其中自有颜如玉;

国际股市可以提气,政策风向细分析。

美国总统选举年

说到市场周期,对于美股在市场上,有人总结了总统选举周期(Presidential election cycle)。简而言之,美国总统选举每四年举行一次,而股市在总统上任后的四年任期内往往具有不同的表现特征,股市收益率通常在任期的第三年较高。

从10月1日到次年9月底,总统选举被定义为周期的第一年奥巴马可以有更高的回报率。能有较高的回报率。

背后逻辑:

一般来说,新总统当选后股价会下跌,因为新总统上台后会采取一些不受欢迎的方法来克服经济问题;然而,随着任期的结束和下一次选举的临近,经济通常会有强劲的表现,因此股市在周期的第三年也表现突出。至少在理论层面,这一周期规律的总结是站不住脚的:总统将采取任何可能的措施,以寻求连任或让其继任者进入白宫,这包括在一定程度上提振经济,以确保后者在选举日能够繁荣。从选举政治的理论来看,选民在投票时也参考了当前经济环境的满意度。所以在总统任期的第三年,联邦储备委员会大部分都会配合总统准备下一次大选,营造一些升平的氛围,比如增加货币供给、刺激就业市场等。这些措施将间接或直接有利于股市。

统计数据:

准确率高达95%,符合统计规律要求。据数据统计,道琼斯工业指数自1896年成立以来,指数的年平均回报率分别为6.0%、4.7%、12.5%和7.6%。从1940年到现在,这四个数字是4.5%、5.6%、16.5%和3.7%。道指成立至今的年平均回报率为7%.1940年.5%,任期第三年的回报率明显高于平均水平。过去90年的数据还显示,标准普尔500指数和道琼斯指数在周期第三年只下跌了一两次(最后一次是1930年的大萧条)。统计数据显示恒生指数MSCI环球指数及MSCI在美国选举周期的第三年,新兴市场指数的平均回报率确实相对较高。

世界杯悲伤?

世界杯对投资者的情绪和注意力有一定的影响,但在此期间,市场可能并不轻松。毕竟,啤酒、可乐和电视广播相关的股票将非常火爆,世界杯概念股大致分为三类。一个是食品和饮料行业,如啤酒和可乐;第二类是与活动广播相关的股票,包括家用电器和媒体股票;第三类是体育股。因此,当你疯狂的时候,试着冷静下来,不要忽视闪光的细节。

然而,从股指走势来看,这两件事是不同的,但它们与世界杯诅咒纠缠在一起,世界杯诅咒指的是世界杯期间股市的下跌趋势。虽然世界杯与股市之间没有利害冲突,但这一法律经常出现在股市中是一个客观事实。

历史表现:

统计数据显示,在过去14届世界杯的月份,全球股市只有3次上涨,下跌概率为78.57%。在中国股市历史上,世界杯期间股市低迷也是一个高概率事件。以过去四届世界杯为例,沪深股市基本下跌:1994年世界杯期间,上证综指从527点跌至413点,跌幅达21点.1998年世界杯前后,上证指数从1422点跌至1360点,还有单日4. 27%的跌幅。并且还有单日4. 27%的跌幅。

可靠的逻辑:事件越精彩,股市就越低迷?唯一的解释可能是足球的魅力。世界杯吸引了球迷和投资者的注意。即使是基金期货经理也可能有一个六月假期,放下他们的报告,他们的眼睛不是在蜡烛K线上,而是跟随绿色场地kick in去了。

交割日魔咒”来不来?

所谓交割日诅咒,是指期货和现货在股指期货结算日的交易量和波动性将显著增加。在这两种市场趋同效应下,最明显的表现是现货市场大幅下跌。

自2010年4月股指期货正式上市以来,它也成为每个月都要面对的事情。你可能会担心股票指数交割日的新闻咒语或未出现的词语。事实上,你不必太担心理解原因。

原因是股指期货采用现金交割,套利交易和转仓交易将在同一天进行,导致现货市场波动。从各国和地区股指期货的历史来看,这种交割效应在海外市场是明显的。股指期货交割日每个月的第三个星期五,遇到节假日顺延,也总是伴随着每个合约交割日股指下跌的担忧。

如果现货市场在期货到期日大幅下跌,通常有两个原因。首先,基金通过抑制或提高现货指数来扩大期货头寸的利润,其次,套利基金获利,卖出现货,清算期货。但前者需要大量的头寸,而后者需要大量的套利基金。海外市场的到期日效应是明显的,因为它们是现货收盘前20分钟的平均结算价格。例如,在股指期货开盘之初,其合约到期日设定在每个季度的最后一个交易日,这与美国股票投资机构季度业绩结算的日期重叠。这本身就是一个交易异常的交易日。更重要的是,美国股指期货的到期交割结算价格是现货市场特定时间点的指数价格。期货持有者故意干预和操纵股票指数,以使其头寸处于有利位置。在这种交易机制下,一个时间点的股指当然很容易受到影响。

实际情况是这样的:中金所股指期货指期货交割结算价格是现货市场最后两小时所有指数点的算术平均价格。很难影响这个平均值。因此,不太可能利用交割日的波动来操纵市场。在国际市场上,随着股指期货的不断发展,交割制度逐步完善,价格结算价格由特殊时间点的股指变为一段时间内的股指平均值,主动干预引起的股票市场波动逐渐减少。

投资建议:投资者真的不必太担心国内的交割日效应。

长周末和法定假日

在漫长的周末和三天假期之前,股价通常会上涨,比如美国的感恩节和独立日。

这是因为交易者简单乐观,热情高涨。

但是,还有一个更基本的基础,因为消费者倾向于在假期花更多的钱,尤其是在圣诞节。这对零售商的股价尤其有利。

股长周末和三天假期之前,股价通常会上涨。他们也倾向于在周一经历一周中最大的跌幅,在周五经历最大的涨幅。

忧郁星期一

人们还认为,股价会以某种方式运行,具体取决于是周日还是一个月中的哪一天。

所谓周一效应,是指股价在一周内经历最大跌幅的趋势。

关于为什么会发生这种情况有很多理论。有些人把它归因于周末发布的大量坏消息。其他人说,这只是因为投资者在重返工作岗位后情绪低落。

相比之下,周五经常看到股价经历了本周最大的涨幅。

在一个月底和一个月初,股价往往也表现良好,中间有所下降。

我和投资者分享了很多有趣的现象,但事实上,FW金融语言的金融编辑认为,这些现象背后的驱动力更多的是因为市场上活跃的交易员(例如,在暑假期间)或市场上有更多的交易员(例如,随着公司和投资者纳税年度的结束)。

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