期货与大宗商品

继原油和黄金之后,另一名大型资产成员猝不及防,TA即:镍期货。最近几天,镍期货出现了史诗般的市场,短短两天就涨了240%以上,刷新了伦敦金属交易所LME)145年来飙升的记录直接导致伦敦金属交易所3月8日暂停镍交易。受伦镍的影响,上海镍价连日涨停,国内商品期货上海镍价连续3月7日至9日涨停,导致9日晚涨停上海期货交易所宣布暂停部分镍期货合约交易。

镍期货在资本市场风起云涌的时候,有小伙伴说这个热闹的自己根本看不懂,所以我们今天就来谈谈,什么是期货?投资者应该如何投资期货?

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什么是期货?

说到期货,必须提到现货。现货很好理解,就是真正可以交易的商品,比如小霞买了一条金条,一手付款,一手交货,这就是现货;还有期货不是真正的商品,而是以商品为标的的标准化可交易合约,这个标的物可以是某种资源比如原油、天然气等,可以是农产品比如大豆、玉米、棉花等,也可以是金融资产比如股票。交易双方可以在未来一定时间内买卖一定数量的股票大宗商品还是金融资产,这样做的目的是防止未来商品价格变化的风险。买卖期货的合同或协议称为期货合同。投资期货时,交货时间可以是一周、一个月、三个月甚至一年后。

例如,一位农民想在春天种植玉米,但他担心秋天种植玉米后价格会下降;与此同时,一位商人从事玉米交易,担心玉米价格会在9月份上涨。因此,为了降低彼此的风险,两人同意,在9月份,无论玉米价格如何,商人都会收取2吨4000元/吨。此时,双方交易的品种是期货。

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期货及大宗商品

也许有小伙伴会问。期货和我们之前说过的大宗商品非常相似,两者是一回事吗?让我们回顾一下大宗商品的概念。大宗商品包括原油、煤炭等能源商品、铜、铝等基本原材料、玉米、大豆等农副产品。其共同特点是供需大、价格限制统一、储运方便、影响国民经济和民生等。大宗商品有几种交易方式,如最常见的现货交易,也可以设计为未来的期货、期权等产品。期货可以分为两种类型,一是商品期货,包括玉米、大豆、原油、煤炭、铜、铝;一是金融期货,包括股票、债券等。

总结一下,大宗商品不等于期货,但可以设计成期货金融工具进行交易;期货不全是大宗商品,但标的物大多是大宗商品。(以上参考:2021.06.01)

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是什么决定了期货的涨跌?

既然我们知道什么是期货,我们就可以理解期货的投资原则低买高卖,通过买卖赚取差价。然后问题又来了。是什么决定了期货的涨跌?原因很复杂,每个品种都不一样。小霞会告诉你几个常见的因素:

一是供需关系。需要注意的是,供求关系只会对商品期货产生影响,这一点很容易理解,当供过于求时,价格往往会下跌,当供过于求时,价格往往会上涨。以这次大幅上涨的镍期货为例,俄罗斯是重要的出口国,2021年俄罗斯精炼镍产量约为121.5万吨,占全球原生镍的6%左右,其中4%是对外输出的精炼镍.54万吨。在欧美加大对俄制裁的背景下,预计欧洲将出现严重的镍短缺,所以伦交所镍期货价格的飙升导致了国内镍期货价格的飙升,这是由于镍期货的供求关系。(来源:国际金融报,2022.03.10)

二是政策、环境和成本因素这三个因素基本上对供应有影响,以农产品为例,国家重视三农试点,免征农业税直接补贴种粮农民其他政策将大大提高农民种植玉米、大豆、棉花等农产品的积极性;此外,天气变化和自然灾害也会影响农产品的供应。

三是市场因素。比如经济周期,我们之前科普过的美林时钟告诉我们,商品的表现在不同的经济时期也是不同的。(以上参考资料:中信建投期货,2021.01.05)

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普通投资者如何参与期货投资?

经过刚才的科普,相信大家对期货都有一定的了解,那么投资者能投资期货吗?如何投资?一方面,在投资市场中,期货是一种波动大、风险大的投资品种,包括杠杆使用风险、交割风险等,比股市风险更大,普通投资者往往望而却步;适当配置期货作为资产配置的一个环节,也有利于资金多元化、风险平衡。

所以,如何投资就是对每个人智慧的考验。与直接参与期货投资相比,小霞建议你通过基金来布局,比如豆粕ETF(159985)主要是投资豆粕期货根据豆粕期货的期限结构和各种合约的流动性状况,可以合理选择标的合约和合约换约抓住时机,把握豆粕期货主合约转换节奏进行展期操作。

如果你对期货市场感兴趣,满足自己的风险偏好,并希望通过基金投资降低门槛和风险,你不妨注意豆粕ETF(159985)。

本基金的独特风险包括但不限于:投资期货合约风险、日常市场监管风险、合约展期风险、涨跌风险、持仓上限风险、强制清算风险、强制清算风险等。

风险提示:1。本基金为股指基金,因此本基金的风险和收益高于混合基金、债券基金和货币市场基金,属于中高风险(R4)品种,联接基金主要投资于目标ETF,因此,本基金的风险和收益高于混合基金、债券基金和货币市场基金,属于中高风险基金(R4)品种,具体风险评级结果以基金经理和销售机构提供的评级结果为准。2.基金资产主要投资于目标指数,在大多数情况下将保持较高的投资比例,基金净值可能符合目标ETF基础指数的相关风险可能直接或间接成为基金的风险,此外,还存在连接基金风险、跟踪偏差风险目标偏差ETF独特的风险,如业绩差异的风险。连接基金存在连接基金风险、跟踪偏差风险、目标偏差风险ETF性能差异的风险和其他独特的风险。3.投资基金前,请仔细阅读基金合同、招股说明书、产品信息摘要等基金法律文件,充分了解基金的风险收益特征和产品特征,并根据自己的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自己的风险承受能力,在了解产品情况和销售适宜性的基础上,做出合理的判断和谨慎的投资决策,独立承担投资风险。4.基金经理按照履行职责、诚实信用、谨慎、勤勉的原则管理和使用基金财产,但不保证基金的一定利润或最低回报。本基金过去的业绩及其净值不表明其未来的业绩,本基金经理管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩的保证。5.基金经理提醒投资者基金投资的买方自负原则,投资者作出投资决定后,投资者应对基金经营状况、基金份额上市交易价格波动、基金净值变动造成的投资风险负责。.中国证监会本基金的登记并不意味着对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证,也不意味着本基金的投资没有风险。7、本产品由华夏基金发行管理,寄售机构不承担本产品的投资、兑现和风险管理责任。8.本信息不作为任何法律文件使用。数据中的所有信息或意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。我公司对数据中的最终操作建议没有任何保证。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本数据中的任何内容而造成的任何损失负责。中国的基金运作时间相对较短,不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险,所以我们进入市场时要谨慎。

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