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周四下午,美国10年期国债收益率短期跃升,站上10.7%关口,许多资产也随之发生变化。

周四下午,美国10年期国债收益率短期跃升,站上10.7%关口,自去年1月以来首次达到1.73%的最高水平。30年期美国国债收益率升至逾20%.5%,继续创下2019年8月以来的新高。美元指数上涨20点,非美元货币下跌。

受此影响,现货黄金短期下跌近15美元,突破1740关口。COMEX一分钟北京时间3月18日15:36,最活跃黄金期货合约成交2807手,合约总价407.87亿美元。

随着美债收益率的上升,美国股市期货也大幅下跌,纳斯达克期货下跌1%。根据前面的分析,从美国股市的风险定价水平来看,美国债券的几个关键头寸对应着美国股市不同的风险水平。

第二个关键位置是1.7%-1.8%,对应的是标准普尔500的动态风险溢价比历史分位数低1.5个标准差,道琼斯工业平均指数的静态风险溢价比历史分位数低1.0个标准差。这个位置是标准普尔的压力位。波动率一旦突破,就会大幅上升。此时,美联储可能会干预不断上升的美国债券利率。

在美联储官员重申他们预测利率将在2023年底接近零后,债券交易员加大了对经济加速增长和通胀上升的押注。维持美联储超宽松政策的信号促使美国国债收益率曲线随市场通胀预期升至数年高位,美元随短期美国国债收益率下跌。交易员们撤回了对美联储最早将于明年年底收紧政策的押注。道明证券(TD Securities)美国利率高级策略师金纳迪·戈德堡(Gennadiy Goldberg)表示,美联储将允许通胀超调,这将使收益率曲线变得陡峭,因为投资者将预期通胀风险溢价上升,这将对长期收益率构成上行压力。

法国巴黎银行(BNP Paribas)驻东京策略师Yusuke Ikawa报告称,目前美国利率上升的预期使得10年期美国债券收益率的公允价值为1.71%。OIS在市场上反映的联邦基金利率的路径与上周基本一致,即美国将在一年半内加息,每年加息两次,每次提供25个基点。如果10年期国债收益率在年底前升至2%以上,意味着全年加息需要加速至3-4次。每年加息的步伐将是决定美国收益率的关键,美联储将于今年晚些时候发布的2024年位图将变得更加重要。

此外,富国银行预计,由于美联储立场温和,10年期美国国债收益率可能在几周内达到10.75%,并在年中超过2%。鲍威尔没有说任何降低长期收益率的话。银行认为,宽容的美联储和政府债券的大量供应将继续推高收益率。

今天美联储会议后,美元压力很大,可能是因为中期国债收益率大幅下降。不过长期收益率还是比较强劲的。再加上美国的经济形势和疫苗接种状况,美元至少在未来几周内可以保持强势。

金融网站Forexlive上有人指出,到目前为止,债券市场正在向美联储传递一个信息,即如果美联储希望长期债券收益率继续上升,就让它做自己想做的事情吧。目前,美国10年期国债收益率已超过1.7%,为去年1月以来的最高水平,30年期国债收益率达到20%。尽管美元因美联储FOMC利率的决定而走软,但考虑到债券市场的波动速度,债券市场的情绪难以忽视。由于美元抹去了此前日本央行对日元的跌势,美元被全面买入。

来源:金十数据

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