期货期权的区别

经中国证监会批准,沪深300指数衍生的三大期权将于2019年12月23日上市。深交所上市的沈虎300ETF期权合约(以华泰白锐沈虎300ETF为标的)、沈虎300ETF期权合约(以嘉实沈虎300ETF为标的)、CICC上市的沈虎300股指期权。

国商报记者指出,三大沪深300指数期权均采用做市制度,将为期权成功上市提供流动性保障。

完善风险控制体系,吸引长期资金入市

2015年2月9日,我国首个场内期权产品上证50ETF期权正式上市交易,实现了场内股票期权零的突破。五年来,上证50ETF期权运行稳定,定价合理,风险控制措施有效,投资者参与合理,交易和持仓规模稳步增长,市场功能逐步发挥,为投资者提供了新的风险管理工具,获得了市场的广泛认可,开始成为我国金融市场的重要组成部分。

沪深300ETF跟踪沪深300指数,市场代表性强,覆盖面广,影响力大。沪深300指数ETF期权与股指期权结合股指期权ETF与沪深300指数本身有合约,推出相应的期权有助于满足市场风险管理的需求。期权具有非线性波动的特点,解决了期货套期保值的不足,丰富了投资者的风险管理工具,有助于完善资本市场的风险管理体系,吸引长期资金入市。是监管部门全面深化资本市场改革的重要举措,对促进资本市场健康发展具有重要意义。

国商报记者指出,为提高市场流动性和报价的准确性,三大交易所在沪深300指数设立做市商制度,将为期权成功上市提供流动性保障。

指数期权、ETF期权和期货期权的区别

指数期权,标的是沪深300指数;ETF是期权ETF基金;期货期权,标的物是一份期货合约。

现金交割指数期权;期权交割ETF基金份额;期货交割期货合约,看涨期权行权获得多头合约,看跌期权行权获得空首单合约。

采用指数期权现金结算,难以实现回补建仓策略;ETF期权和期货期权涉及交割,可以采取补仓和开仓的策略来增加收益。但是期货期权可以准备多头开仓和空开仓,ETF期权只能准备多头开仓,也就是持有持有ETF的股份才能开仓。

此外,期货期权多为美式期权、ETF多数期权和指数期权欧式期权。

深交所、上交所ETF持股5%以上的股东不得参与期权,上市公司、公司董事、监事、高级管理人员不得参与期权。CICC指数期权没有这个限制,因为它跟踪沪深300指数。

业内人士指出,沪深300指数三大期权上市后,沪深300指数将成为横跨现货、基金、期货、期权四大市场的标的,并将进一步完善国内股票期权产品体系。它有利于良好的投资策略,更好的风险管理,以及改善沪深300成份股和ETF的场内交易。建立与沪深300指数相关的策略交易和套利机制,有利于活跃度和流动性。

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