股指期货价格影响因素有哪些?

(1)宏观经济和经营状况

一般来说,宏观经济运行良好时,股价指数会呈现上升趋势;随着宏观经济运行的恶化,股票价格指数往往呈下降趋势。同时,企业的生产经营与股票价格指数密切相关。当企业的经营效率普遍提高时,会促进股价指数的上升,否则会导致股价指数的下降。这就是股市作为经济晴雨表的功能。

(2)年化利率和汇率的预期水平和趋势。

一般来说,预期年化利率越高,股价指数越低。原因是投资者倾向于存款或购买债券,导致股市资金减少,股价指数下跌;反之,预期年化利率越低,股指越高。更重要的原因是由于预期年化利率上升,如贷款预期年化利率上升,相关下游企业整体生产成本上升,相关利润下降,代表股东权益的股价下降,反之亦然。

在世界经济发展过程中,通货膨胀、货币汇率和预期年化利率的波动已经成为经济生活中的普遍现象,对期货市场的影响越来越明显。但近年来,在银行预期年化利率上升的情况下,西方国家的股市依然活跃,因为投资者往往在两者之间选择:银行存款风险低,预期年化利率高,收益稳定,但缺乏灵活性,资金在一定时期内无法使用,难以抵消通货膨胀带来的损失。股票可以买卖,比较灵活。虽然风险很大,但是遇到好运气,就能获得丰厚的利润。因此,在银行预期年化利率上升(最初较低)的过程中,一些有风险偏好的投资者仍然热衷于炒股。关于汇率的讨论基本类似于预期年化利率,即本币升值有利于进口,但不利于出口。要综合分析人民币加息升值对股市的影响。

(3)资金供求与通货膨胀水平和预期

当一段时间市场资金充裕时,股票市场的购买力相对较强,会推动股价指数上涨,否则会推动股价指数下跌。比如国内大量外汇储备导致货币供应量增加,通常会导致股指价格上涨。

(4)突发政治安全事件

股票价格的波动还受到许多突发事件的影响,如战争、政局变动、金融危机、能源危机等。与其他因素相比,突发事件对股价指数的影响有两个特点:一是偶然性。也就是说,突发事件往往是突发性的,所以相当一部分突发事件是不可预测的。第二,不连续性。换句话说,突发事件不是一直发生的。它对股价指数的影响不像其他因素那样持续、频繁。国家政治稳定,让人对国内经济发展充满信心,提升国家国际形象,吸引外资,股指表现良好。

(5)经济和金融政策

由于市场化的经济改革、产业结构调整和区域结构调整,国家经常会出台年化利率、汇率以及行业和区域政策的变化,这些变化会影响整个经济或部分行业,从而影响沪深300成份股及其指数的走势。公司经常从银行贷款。随着贷款额度的增加,银行对企业的控制力逐渐加强,获得了相当大的话语权。当企业预期年化预期收益下降时,虽然想稳定分红,但银行为了企业自身安全,会支持企业减少或停止分红,从而影响股价。

税收对投资者的影响也很大。投资者购买股票是为了增加预期的年化预期收益。如果国家对某些行业或企业给予税收优惠,这些企业的税后利润可以相对增加,其股票可以增值。会计准则的变更会极大地改变部分企业的账面盈余,从而影响投资者的价值判断。

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